Preço estoque opções em um salto difusão modelo com estocástica volatilidade e taxas de juros

Por Darrell Duffie, Jun Pan, Kenneth Singleton - Econometrica. 2000. Na definição de processos de estados de difusão de salto afim, este trabalho fornece um tratamento analítico de uma classe de transformações, incluindo diversas transformações de Laplace e Fourier como casos especiais, que permitem um tratamento analítico de uma gama de avaliação e problemas econométricos. Exemplo de aplicação. Na definição de processos de estados de difusão de salto afim, este trabalho fornece um tratamento analítico de uma classe de transformações, incluindo diversas transformações de Laplace e Fourier como casos especiais, que permitem um tratamento analítico de uma gama de avaliação e problemas econométricos. Os exemplos de aplicativos incluem modelos de preços de renda fixa, com um papel para modelos de padrão baseados na intensidade, bem como uma ampla gama de aplicativos de preços de opções. Um exemplo ilustrativo examina as implicações da volatilidade estocástica e salta para avaliação de opções. Este exemplo destaca o impacto nos smirks de opções da distribuição conjunta de saltos em volatilidade e saltos no preço do recurso subjacente, tanto pela amplitude de salto quanto pelo tempo de salto. Por Gang Chen, Matthew C. Roberts, Brian Roe - Journal of Finance. 1997. reservado. Os leitores podem fazer cópias autênticas deste documento para fins não comerciais por qualquer meio, desde que este aviso de direitos autorais apareça em todas essas cópias. reservado. Os leitores podem fazer cópias autênticas deste documento para fins não comerciais por qualquer meio, desde que este aviso de direitos autorais apareça em todas essas cópias. Por Jun Pan, Joe Chen, Mark Ferguson, Peter Glynn, Harrison Hong, Ming Huang, Mike Johannes, George Papanicolaou - Journal of Financial Economics. Resumo: Este artigo examina as séries temporais conjuntas do índice SampP 500 e preços de opções quase fechados com um modelo sem arbitragem, capturando a volatilidade estocástica e os saltos. As premissas de risco de risco descobertas a partir dos dados comuns respondem rapidamente à volatilidade do mercado, tornando-se mais p. Resumo: Este artigo examina as séries temporais conjuntas do índice SampampP 500 e preços de opções quase fechados com um modelo sem arbitragem, capturando a volatilidade estocástica e os saltos. As premissas de risco de risco descobertas a partir dos dados comuns respondem rapidamente à volatilidade do mercado, tornando-se mais proeminente durante os mercados voláteis. Esta forma de prémios de risco de salto é importante não só na reconciliação da dinâmica implícita nos dados conjuntos, mas também na explicação dos smirks de volatilidade dos dados de opções transversais. Por Christopher S. Jones. 2000. Este artigo propõe e estima um modelo de variação estocástica paramétrica mais geral dos retornos do índice de ações do que já foi considerado usando os dados dos mercados subjacentes e de opções. Os parâmetros do modelo sob as medidas objetivo e risco-neutro são estimados simultaneamente. Este artigo propõe e estima um modelo de variação estocástica paramétrica mais geral dos retornos do índice de ações do que já foi considerado usando os dados dos mercados subjacentes e de opções. Os parâmetros do modelo sob as medidas objetivo e risco-neutro são estimados simultaneamente. Concluo que o modelo de variância estocástica da raiz quadrada de Heston (1993) e outros é incapaz de gerar comportamento de retorno realista e descobriu que os dados são representados mais precisamente por um modelo de variância estocástica na classe CEV ou um modelo que permite o preço e a variância Processos para ter uma correlação variável no tempo. Especificamente, acho que, à medida que o nível de variação do mercado aumenta, a volatilidade da variação do mercado aumenta rapidamente e a correlação entre o preço e os processos de variância torna-se substancialmente mais negativa. A heterocedasticidade elevada na variação do mercado que resulta gerar probabilidades e dinâmicas reais de colisão e provoca retornos para mostrar valores de asfalto e curtose muito mais consistentes com seus valores de amostra. Embora o modelo melhore drasticamente o ajuste dos preços das opções em relação ao processo da raiz quadrada, é insuficiente explicar o sorriso implícito de volatilidade para opções de curto prazo. Por Gurdip Bakshi, Dilip Madan. 1999. Este artigo propõe uma metodologia para a avaliação de títulos contingentes. Em particular, estabelece como a função característica (da incerteza futura) é base aumentando e abrange o universo de recompensa da maioria, se não todos, de ativos derivados. Em uma aplicação específica, do char. Este artigo propõe uma metodologia para a avaliação de títulos contingentes. Em particular, estabelece como a função característica (da incerteza futura) é base aumentando e abrange o universo de recompensa da maioria, se não todos, de ativos derivados. Em uma aplicação específica, a partir da função característica da densidade de preço do estado, é possível analisar as opções de preços em qualquer transformação arbitrária da incerteza subjacente. Ao diferenciar (ou traduzir) a função característica, podem ser projetados preços ilimitados e oportunidades de abrangência. Por ser lúcida através de exemplos de reivindicações contingentes, ao explorar o conceito de abrangência unificadora, a abordagem de avaliação proporciona uma substancial capacidade de análise. A força ea versatilidade da metodologia são inerentes ao valorar (1) Opções de juros médios (2) Opções de correlação e (3) Opções de eliminação discretamente monitoradas. Para cada segurança de opção, a função característica é surpreendentemente simples (embora a densidade correspondente não seja determinável). Este artigo fornece os fundamentos econômicos para a avaliação de títulos derivativos. Por Alexander David, Pietro Veronesi. 1999 por Jing-zhi Huang, Liuren Wu. 2003. Analisamos as especificações dos modelos de preços de opções com base em processos Lvy alterados no tempo. Nós classificamos os modelos de preços de opções com base na estrutura do componente de salto no processo de retorno subjacente, a fonte de volatilidade estocástica e a especificação do próprio processo de volatilidade. O. Analisamos as especificações dos modelos de preços de opções com base em processos Lvy modificados temporariamente. Nós classificamos os modelos de preços de opções com base na estrutura do componente de salto no processo de retorno subjacente, a fonte de volatilidade estocástica e a especificação do próprio processo de volatilidade. Nossa estimativa de uma variedade de especificações do modelo indica que, para melhor capturar o comportamento das opções do índice SampampP 500, devemos incorporar um componente de salto de alta freqüência no processo de retorno e gerar volatilidades estocásticas de duas fontes diferentes, a componente de salto e o componente de difusão . Por Y. dampaposHalluin, P. A. Forsyth, K. R. Vetzal - IMA Journal of Numerical Analysis. 2003. Um método implícito é desenvolvido para a solução numérica de modelos de preços de opções onde é assumido que o processo subjacente é uma difusão de salto. Este método pode ser aplicado a uma variedade de avaliações de reivindicações contingentes, incluindo opções americanas, vários tipos de opções exóticas e modelos de identidade. Um método implícito é desenvolvido para a solução numérica de modelos de preços de opções onde é assumido que o processo subjacente é uma difusão de salto. Este método pode ser aplicado a uma variedade de avaliações de reivindicações contingentes, incluindo opções americanas, vários tipos de opções exóticas e modelos com volatilidade incerta ou custos de transação. São apresentadas provas de timestabilidade e convergência de um esquema de iteração de ponto fixo. Para os parâmetros típicos do modelo, mostra-se que a iteração do ponto fixo reduz o erro por duas ordens de grandeza em cada iteração. A integral de correlação é calculada usando um método rápido de transformação de Fourier (FFT). As técnicas são desenvolvidas para evitar efeitos envolventes. Testes numéricos de convergência para uma variedade de opções são apresentados. Por George Chacko, Sanjiv Das. 2000 Opções de compra de opções em um modelo de salto-difusão com volatilidade estocástica e taxas de juros: aplicação de métodos de inversão de Fourier As soluções de forma fechada rápida para preços em opções de estoque européias são desenvolvidas em um modelo de dumping com volatilidade estocástica e taxas de juros estocásticas. As funções de probabilidade nas soluções são calculadas usando a fórmula de inversão de Fourier para funções de distribuição. O modelo é calibrado para o S e P 500 e é usado para analisar vários efeitos nos preços das opções, incluindo a variabilidade da taxa de juros, a correlação negativa entre os retornos das ações e a volatilidade e a correlação negativa entre os retornos das ações e as taxas de juros. Copyright Blackwell Publishers Inc 1997. Você quer ler o resto deste artigo. Referências Referências 27 quotHence, o fenômeno dos saltos de preços pode reagir como um proxy para esses momentos para estudar a eficiência do mercado (Fama, 1970) ou a negociação orientada pela informação (Cornell ampère Sirri, 1992 Kennedy, Sivakamur amp Vetzal, 2006). Os reguladores financeiros podem usar esse conhecimento para implementar as políticas mais ótimas (Becketti amp Roberts, 1990 Tinic, 1995) ou estimar o desempenho de vários veículos financeiros (Heston, 1993 Bates, 1996 Scott, 1997 Gatheral, 2006). Mais recentemente, testando de forma robusta os mercados dos EUA e da Europa, Novotny (2018) e Hanousek et al. (2017) descobriram que a volatilidade geral aumentou especialmente para a recente crise financeira, mas a estrutura da volatilidade parece não mudar muito. Quot Resumo Resumo Resumo RESUMO: Esta pesquisa identifica empiricamente o fenômeno do salto de preço de ações da Nova Zelândia, fortemente negociadas, com foco no período de GFC2008. Especificamente, este artigo confirma a hipótese de que o comportamento do salto de preço não muda durante a turbulência financeira recente. Para atingir esse objetivo, o estudo usa trades realizados por 10 ações e um ETF (Exchange Trade Fund) do banco de dados do Yahoo Finance amp NZX50. Os dados selecionados foram de janeiro de 2008 até o final de julho de 2009, já que o GFC2008 geralmente é aceito para começar com o mergulho das ações do Lehman Brothers em 9 de setembro de 2008. O estudo adota três modelos para examinar o fenômeno do salto de preço. Os resultados revelam uma volatilidade global crescente durante a crise no entanto, a hipótese nula feita não pode ser rejeitada, o que significa que não houve mudança para o comportamento do salto de preço nos dados durante a crise financeira. Em geral, isso implica que a incerteza entre o mercado de ações da NZ aumentou durante a crise, mas a estrutura da incerteza continua a ser a mesma. Artigo de texto completo Jun 2017 Azilawati Banchit Sazali Abidin Junqi Wu No modelo de um fator, os retornos instantâneos de contratos com diferentes vencimentos estão perfeitamente correlacionados no modelo multi-fator, no entanto, esses retornos não são perfeitamente correlacionados, mas deterministicamente. Os modelos de volatilidade estocástica foram propostos por Scott (1987 Scott (1997), Hull e White (1987), Heston (1993), Bakshi et al. (1997) e Schoebel e Zhu (1999) entre outros. Christoffersen et al. ( 2009) estudam a correlação estocástica entre o retorno do estoque e a variância em uma versão multi-fator do modelo de Heston (1993). Mostrar descrição Ocultar descrição DESCRIÇÃO: Introduzimos um modelo de volatilidade estocástica multi-fator com fatores de amortecimento dependentes da expiração. O modelo baseado em bases é capaz de capturar o efeito Samuelson e o sorriso de volatilidade exibido pelos futuros de commodities e contratos de opções. Calculamos a função característica conjunta de dois contratos de futuros no modelo em forma analítica e usamos para preço de opções de spread de calendário. Expressões analíticas para obter a densidade de copula e copula diretamente da função característica conjunta de um par de futuros. Em uma aplicação empírica, realizamos uma calibração conjunta aos preços de mercado de v Anilla e opções de propaganda de calendário no WTI. Nós fornecemos provas de que o modelo é capaz de produzir os fatos estilizados desejados em termos de volatilidade implícita e, ao mesmo tempo, ajustar os preços de mercado das opções de spread do calendário. Em particular, observamos um fenômeno que chamamos de efeito de correlação de Samuelson. Texto completo Documento de trabalho Mar 2017 Modelagem matemática aplicada Lorenz Schneider Bertrand Tavin quot Por isso, para enfraquecer esses pressupostos, alguns modelos melhorados ou modelos mais gerais foram propostos. Estes incluem o modelo com custos de transação 3,4. O modelo de transmissão de salto 5,6 e o ​​modelo de volatilidade estocástica 7,8. Além disso, evidências empíricas sugeriram que uma das falhas significativas do modelo BS clássico é que os choques gaussianos mostram resumo abstrato. RESUMO: nos últimos anos, os modelos Finite Moment Log Stable (FMLS), KoBoL e CGMY, que seguem um salto Processo ou processo Lvy, tornaram-se os frameworks de modelagem mais populares no campo financeiro porque podem capturar algumas das características importantes no processo dinâmico de mudanças no preço das ações, como grandes movimentos ou saltos em pequenos passos de tempo. Neste artigo, consideramos a simulação numérica desses três modelos. Construímos um esquema numérico discreto implícito com precisão de segunda ordem e fornecemos uma análise de estabilidade e convergência do esquema numérico. Além disso, um método rápido estabilizado com gradiente bi-conjugado (FBi-CGSTAB) é usado para reduzir o espaço de armazenamento de O (M2) para O (M) e o custo computacional de O (M3) para O (Mlog M) por iteração, Onde M é o número de pontos da grade espacial. Alguns exemplos numéricos são escolhidos para demonstrar a precisão e eficiência do método e da técnica propostos. Finalmente, como aplicação, usamos a técnica numérica acima para preço de uma opção europeia de barreira de duplo knock-out e, em seguida, as características dos três modelos fracos de Black-Scholes (B-S) são analisadas através da comparação com o modelo clássico B-S. Artigo Jan 2017 H. Zhang F. Liu I. Turner S. ChenPricing Opções de ações em um modelo Jump8208Diffusion com volatilidade estocástica e taxas de juros: Aplicações de métodos de inversão de Fourier As soluções de forma fechada rápida para preços em opções de estoque européias são desenvolvidas em um modelo jump8208diffusion com Volatilidade estocástica e taxas de juros estocásticas. As funções de probabilidade nas soluções são calculadas usando a fórmula de inversão de Fourier para funções de distribuição. O modelo é calibrado para o S e P 500 e é usado para analisar vários efeitos nos preços das opções, incluindo a variabilidade da taxa de juros, a correlação negativa entre os retornos das ações e a volatilidade e a correlação negativa entre os retornos das ações e as taxas de juros. Tipo de documento: Artigo de pesquisa Afiliações: Departamento de Finanças, Universidade da Geórgia e Morgan Stanley Co. Inc. Data de publicação: 1 1997. 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